목차
- IMA 계좌란?
- 수익률 4~8% 어떻게 가능할까?
- 상품 유형별 투자 전략
- 예적금 vs IMA 비교
- 가입 전 필수 체크사항
- 2025년 최신 출시 동향
IMA 계좌란?
IMA(종합투자계좌)는 증권사가 고객의 자금을 기업금융 관련 자산에 대신 투자하고, 발생한 수익을 고객에게 지급하는 새로운 형태의 투자 상품입니다. 2017년 제도 도입 후 8년 만인 2025년 12월, 드디어 첫 상품이 출시됩니다.
핵심 특징:
- 원금 보장 구조: 만기까지 유지하면 증권사가 원금 지급 약정
- 높은 수익률: 연 4~8% 목표 (은행 예금 2~3%보다 높음)
- 기업금융 투자: 자금의 70% 이상을 기업대출, 회사채 등에 운용
- 실적배당형: 목표 수익률 초과 시 초과분의 일부를 추가 지급
미래에셋증권과 한국투자증권이 2025년 11월 19일 금융위원회로부터 IMA 사업자로 지정되었습니다. 두 증권사 모두 자기자본 8조 원 이상을 보유한 안정적인 종합투자금융사업자입니다.
수익률 4~8% 어떻게 가능할까?
IMA가 예금보다 높은 수익을 낼 수 있는 이유는 투자 방식과 운용 구조에 있습니다.
투자 대상
IMA는 고객 자금의 70% 이상을 기업금융 관련 자산에 투자합니다. 구체적으로는:
- 우량 기업대출: A급 이상 신용등급 기업
- 회사채: BBB급 이상 채권
- 인수금융: 기업 M&A, IPO 등 지원
- 모험자본: 중소·벤처기업 지분 투자
수익률 구조
증권사가 목표수익률을 초과하는 성과를 달성하면, 초과 수익의 30~40%를 성과보수로 받고 나머지를 투자자에게 지급합니다.
예시: 목표수익률 5%, 실제 수익률 7%인 경우
- 기본 5% → 투자자에게 전액 지급
- 초과 2% → 증권사 성과보수 0.6~0.8%, 투자자 1.2~1.4% 추가 지급
- 최종 투자자 수익률: 6.2~6.4%
실제 분석에 따르면 IMA는 은행 예금 대비 최소 18%에서 최대 67% 높은 수익률을 낼 것으로 전망됩니다. 1억 원을 투자했을 때 예금보다 약 100만 원 더 많은 이익을 기대할 수 있습니다.
상품 유형별 투자 전략
IMA는 투자 성향에 따라 3가지 유형으로 구분됩니다.
1️⃣ 안정형 (저위험)
특징:
- 목표 수익률: 연 4~4.5%
- 만기: 1~2년
- 투자 대상: A급 이상 대기업 대출, 우량 회사채
- 변동성: 낮음
추천 대상:
- 안정적인 수익을 원하는 투자자
- 예금 금리에 아쉬움을 느끼는 분
- 1~2년 여유 자금이 있는 분
2️⃣ 일반형 (중위험)
특징:
- 목표 수익률: 연 5~6%
- 만기: 3~5년
- 투자 대상: A~BBB급 회사채, 중견기업 대출
- 변동성: 중간
추천 대상:
- 적정한 위험을 감수할 수 있는 투자자
- 중장기 자금 운용 계획이 있는 분
- 예금보다 1.5~2배 높은 수익을 원하는 분
3️⃣ 투자형 (고수익)
특징:
- 목표 수익률: 연 6~8%
- 만기: 5~7년
- 투자 대상: BBB급 회사채, 중소·벤처기업 지분, 성장 기업
- 변동성: 높음
추천 대상:
- 높은 수익을 추구하는 공격적 투자자
- 장기 투자가 가능한 분
- 모험자본 투자에 관심 있는 분
예적금 vs IMA 비교
구분 은행 예금 IMA 계좌
| 수익률 | 연 2~3% | 연 4~8% |
| 원금 보장 | 예금자보호법 적용 (5천만 원까지) | 증권사 약정 (증권사 신용) |
| 중도 해지 | 가능 (이자 감소) | 불가능 또는 원금 손실 위험 |
| 만기 | 1개월~5년 자유 | 1~7년 (폐쇄형) |
| 세금 | 이자소득세 15.4% | 배당/이자소득세 15.4% (논의 중) |
| 투자 대상 | 없음 (예치) | 기업금융 자산 |
수익률 시뮬레이션 (1억 원 기준)
1년 투자 시:
- 예금 (3%): 300만 원
- IMA 안정형 (4.5%): 450만 원
- 수익 차이: 150만 원
3년 투자 시:
- 예금 (3%): 909만 원
- IMA 일반형 (5.5%): 1,742만 원
- 수익 차이: 833만 원
가입 전 필수 체크사항
✅ 반드시 확인해야 할 5가지
1. 만기까지 유지 가능한 자금인가?
IMA는 중도 해지 시 운용 실적에 따른 손실이 발생할 수 있습니다. 만기까지 사용하지 않을 여유 자금으로만 투자하세요.
2. 증권사 신용도는?
원금 보장은 증권사의 약정이므로, 증권사가 파산하지 않는 한 원금을 받을 수 있습니다. 자기자본 8조 원 이상의 초대형 증권사만 IMA를 운영할 수 있어 안정성은 높습니다.
3. 수수료와 성과보수는?
- 운용보수: 연 0.3~0.5% 예상
- 성과보수: 초과 수익의 30~40%
- 중도 해지 수수료: 별도 부과 가능
4. 목표 수익률 vs 실제 수익률
목표 수익률은 '목표'일 뿐이므로, 기초자산에 문제가 생기면 수익이 0이 될 수도 있습니다. 실적배당형 상품임을 명심하세요.
5. 예금자보호 미적용
IMA는 예금자보호법 적용 대상이 아니므로, 증권사가 파산하면 원금을 돌려받을 수 없습니다. 다만 자기자본이 큰 안정적인 증권사만 운영하므로 리스크는 낮습니다.
2025년 최신 출시 동향
12월 출시 예정
미래에셋증권과 한국투자증권은 2025년 12월 초 첫 상품을 출시할 예정입니다. 두 증권사 모두 시장 신뢰 확보를 위해 연 4%대 수익률의 안정형 상품을 먼저 선보일 전망입니다.
미래에셋증권 계획:
- 1차: 실적배당형 안정형 상품
- 2차: 배당형, 프로젝트형으로 확장
- 초점: 혁신성장 기업 편입
한국투자증권 계획:
- 1차: 안정형 상품 (목표수익률 3.5%)
- 2차: 일반형, 투자형으로 포트폴리오 확대
- 초점: 국내 기업금융 자산 중심 운용
출시 지연 이슈
과세 방식(배당소득 vs 이자소득)과 수익 지급 방식에 대한 정리가 아직 완료되지 않아, 당초 12월 초 예상보다 출시가 다소 지연되고 있습니다. 금융감독원이 투자자 보호를 위한 최종 검토를 진행 중입니다.
추가 사업자 전망
NH투자증권도 자기자본 8조 원 이상을 충족하며 IMA 인가 심사를 받고 있습니다. 2026년에는 삼성증권, 메리츠증권 등 추가 증권사들이 IMA 시장에 진입할 가능성이 있어, 상품 선택의 폭이 더욱 넓어질 전망입니다.
시장 규모 전망
금융투자업계는 내년부터 1,000조 원에 달하는 은행 예금이 본격적으로 IMA로 이동할 가능성을 전망하고 있습니다. 한국투자증권과 미래에셋증권의 2025년 IMA 운용 한도만 약 60조 원에 달합니다.
IMA 투자 성공 전략
1단계: 투자 기간 설정
- 1~2년: 안정형
- 3~5년: 일반형
- 5년 이상: 투자형
2단계: 증권사 선택
- 자기자본 규모 확인
- 기업금융 실적 비교
- 운용보수 및 성과보수 비교
3단계: 분산 투자
- 예금 50% + IMA 50%
- 안정형 60% + 일반형 40%
- 여러 증권사에 나눠 투자
4단계: 정기 점검
- 분기별 운용보고서 확인
- 목표 수익률 대비 실적 체크
- 만기 도래 시 재투자 여부 결정
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. IMA와 예금의 가장 큰 차이는?
A. IMA는 증권사가 원금을 보장하면서 최대 8%까지 수익을 제공하지만, 중도 해지 시 원금 보장이 안 됩니다. 예금은 언제든 해지 가능하지만 수익률이 2~3%대로 낮습니다.
Q. IMA는 안전한가요?
A. 만기까지 보유하면 원금은 100% 보장됩니다. 다만 중도 해지하면 원금 손실 가능성이 있으므로 장기 여유 자금으로만 투자해야 합니다.
Q. 세금은 어떻게 되나요?
A. 현재 배당소득과 이자소득 중 어느 항목으로 분류할지 논의 중입니다. 세율은 동일하게 15.4%이며, 금융종합소득세 대상(연 2천만 원 초과 시 최대 49.5%)에 포함될 수 있습니다.
Q. 얼마부터 투자할 수 있나요?
A. 구체적인 최소 가입 금액은 각 증권사가 상품 출시 시 공개할 예정입니다. 일반적으로 1,000만 원 이상부터 가능할 것으로 예상됩니다.
Q. 예금자보호가 안 되는데 위험하지 않나요?
A. 자기자본 8조 원 이상의 초대형 증권사만 IMA를 운영할 수 있어 파산 위험은 매우 낮습니다. 또한 증권사는 고유재산의 5%를 IMA에 함께 투자해야 하므로, 리스크 관리에 더욱 신중합니다.
결론: IMA 투자, 누구에게 적합할까?
IMA가 적합한 투자자: ✅ 예금 금리에 만족하지 못하는 분 ✅ 1년 이상 사용하지 않을 여유 자금이 있는 분 ✅ 중위험 중수익 상품을 선호하는 분 ✅ 기업금융 투자에 관심 있는 분
IMA가 적합하지 않은 투자자: ❌ 단기간에 자금이 필요할 수 있는 분 ❌ 원금 손실 가능성을 전혀 감수할 수 없는 분 ❌ 예금자보호법 적용을 중시하는 분 ❌ 극도로 보수적인 투자 성향의 분
2025년 12월, 8년 만에 시작되는 IMA 시대. 은행에서 증권사로의 '머니무브'가 본격화될 것으로 전망됩니다. 자신의 투자 성향과 재무 목표에 맞춰 신중하게 선택하시기 바랍니다.
